FeSwap 免费去中心化交易所

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FeSwap 交易所简介

加密货币交易所基本可以分成两类，即以币安^[1]、火币为代表的中心化订单薄交易所，以及以 Uniswap^[2]、Curve 为代表的去中心化自动做市商交易所。

中心化交易所和去中心化交易所的价格形成机制是不一样的。中心化交易所的价格是边际价格，由每时每刻发生的一笔笔涨涨跌跌的交易给加密货币实时定价。边际价格的优点是反应速度快，能够跟上市场信息的快速变化，缺点是流动性不足，有时价格波动幅度较大。

去中心化交易所的价格是平均价格，用户的每一笔交易都是在跟交易池中的所有加密货币进行交易，交易价格是由参与资产恒定乘积公式 X * Y = K ^[3] 计算的所有资金池资产给出的平均价格。平均价格的优点是价格稳定，流动性较好，缺点是价格只能被动变化，价格变化需要靠大额交易才能推动。

由于两类交易所的价格形成机制不同，经常会出现价格不同步的情况，从而为套利交易者提供套利机会。去中心化交易所存在大量套利交易，通过套利交易实现了两类不同交易所的加密货币价格基本保持一致。

不管是中心化交易所，还是去中心化交易所，都依靠收取比例不等的交易手续费实现盈利。交易手续费作为一种交易摩擦，一定程度上会影响用户交易数字资产的意愿。

FreeSwap 去中心化交易协议 ^[4] 设计了一种完全不收取交易手续费的自动做市商交易机制。该协议为每对交易资产设置两个单向交易的子资金池，两个子资金池内部的资产价格随着交易进行会发生偏离，满足预设条件，就会触发内部资产互换，修复价格偏离。而资产价格偏离的自动修复过程同时也是一个套利过程，可以为资金池流动性提供者 创造收益。

数字资产的价格波动是必然存在、无可避免的天然特性，FreeSwap 交易协议能够从数字资产价格的天然波动中锁定部分利润，进而可以为交易用户提供免费交易服务，通过降低交易摩擦，吸引更多交易用户，为流动性资金提供者带来更多收益。

FeSwap 去中心化交易所具体细化并实现了 FreeSwap 交易协议，目标为用户提供完全免费的去中心化数字资产交易服务。